Bitfinex 放貸完整指南：錢借給誰、利息從哪來、有什麼風險

最後更新 2026 年 8 月

這篇不會告訴你「可以賺多少」——那個數字每天都在變，任何人給你一個數字都是在猜。這篇要講的是這件事實際上是怎麼運作的，包括大多數教學跳過的那一段：你的錢到底借給了誰，以及什麼情況下你會拿不回來。

一、放貸到底是什麼

Bitfinex 有一個叫做 funding（資金） 的市場。它跟一般人熟悉的買賣市場是分開的兩件事。

在買賣市場，你用美元買比特幣。在 funding 市場，你把美元或 USDT 借出去，收利息。

錢借給誰？

借走你的錢的人，是同一個交易所裡想做保證金交易的人。

舉例：某個人手上有 1000 美元，但他想用 3000 美元的部位做多比特幣。差額的 2000 美元他得跟人借——借的就是 funding 市場裡的錢，也就是你掛出去的那筆。

所以這裡有一件很重要的事：你不是把錢借給 Bitfinex 這家公司，也不是借給一個陌生人去做他想做的任何事。你的錢被限定在交易所內部，借給有抵押品的交易者。

利息從哪來

來自借款人願意付的成本。他預期自己的交易會賺得比利息多，所以願意付。

這也解釋了為什麼利率會劇烈波動：當市場情緒亢奮、很多人想加槓桿做多的時候，借錢的需求大增，利率就上去；當市場冷清、沒人想開槓桿，利率就掉下來。

換句話說，放貸的收益本質上跟「市場有多想賭」連動，而不是一個穩定的固定收益。

二、為什麼借款人違約不會直接害到你

這是最多人擔心的一點，值得講清楚。

借款人是用抵押品借錢的。他的部位如果虧損到抵押品不足，交易所的強制平倉機制會在他虧光之前把部位平掉，把錢還給放貸方。

這套機制在正常行情下運作得相當可靠——它是交易所的核心風控，不是額外的保障。

但這句話有一個很重要的前提：「在正常行情下」。下一段會講什麼時候它會失效。

三、真正的風險在哪裡

大多數放貸教學會用一句「風險很低」帶過。那不誠實。風險確實存在，只是形狀跟你想的不一樣。

風險一：交易所本身

你的錢放在交易所裡。交易所倒閉、被駭、被凍結，你的錢就有問題，跟你有沒有在放貸無關。

這是所有把資產放在中心化交易所的人共同承擔的風險，不是放貸特有的。但既然你要把錢留在上面更久，這個風險你承擔得更久。

風險二：極端行情下的穿倉

強制平倉機制需要市場上有人接手才能運作。在價格瞬間崩跌、流動性消失的極端行情下，平倉可能來不及在抵押品歸零前完成——這叫穿倉。

發生穿倉時，缺口由誰承擔取決於交易所的機制與保險基金規模。這是放貸真正的尾端風險，而且它剛好會在市場最混亂的時候發生。

風險三：穩定幣本身

如果你放貸的是 USDT，你同時承擔了USDT 能不能維持與美元等值的風險。這跟 Bitfinex 無關，是穩定幣自身的風險。

風險四：資金被鎖住

放貸單一旦成交，你就不能自己把錢要回來。它什麼時候回到你手上，取決於借款人什麼時候還——你設定的天期是最長期限，借款人可以提前還，但你不能提前要。

所以那段期間你剛好想用那筆錢——想買進、想出金、想止損——你做不到，而且你不知道要等多久。這是實務上最常被低估的一項，因為它不是「虧錢」，而是「在你最需要的時候動不了」。

四、怎麼開始

1. 註冊 Bitfinex 並完成身分驗證
   放貸功能有驗證門檻。依 Bitfinex 目前的規定，2022 年 3 月 1 日之後開的帳戶，放貸至少需要 Intermediate 等級。準備身分證件與地址證明，審核需要一點時間，建議提早辦。
2. 把資金轉進去
   台灣的使用者通常是先在本地合法交易所用台幣買 USDT，再轉到 Bitfinex。轉帳時務必確認鏈別一致（例如兩邊都選 Tron/TRC20），選錯鏈可能直接損失資金。第一次轉帳一定要先轉小額測試。
3. 把錢放到 Funding 錢包
   Bitfinex 帳戶內有多個錢包，只有放在 Funding 錢包的資金才能拿去放貸。
4. 掛出放貸單
   決定三件事：金額、利率、以及最長天期（Bitfinex 目前可設 2 到 120 天）。掛出去之後等人借走；沒被借走就會一直掛著。

五、手動放貸實際上會遇到什麼

掛第一筆單很簡單。麻煩的是之後。

• 利率一直在變。你今天掛的利率，明天可能太高（借不出去）或太低（少賺了）。
• 錢會一直還回來。天期到了資金就回到你的錢包。你沒有重新掛，它就閒著。
• 它不分日夜。市場二十四小時運作，而你要睡覺。半夜還回來的錢會閒到你早上起床。
• 金額零碎。資金陸續還回來會變成大小不一的碎額，手動處理很煩。

每一件都不難，但加起來是一件永遠做不完的小事。這也是為什麼放貸自動化工具會存在。

六、常見問題

最少要放多少？

Bitfinex 對放貸單有最低金額限制，各幣別不同，且交易所可能調整。實際數字請以你登入後看到的介面為準。

利息什麼時候入帳？

每天結算一次，不是連續計入、也不是成交當下就給。依 Bitfinex 說明中心目前的說法，放貸收益每天在 UTC 01:30（台灣時間 09:30）入帳，即使資金當天稍早就被歸還也一樣。所以資金剛被借走的那幾個小時裡餘額沒動是正常的；借款人提前還你，利息也是等到下一次每日入帳才會出現，不是立刻。這個時間請當作 Bitfinex 目前的做法，不是永久保證。

放美元還是 USDT？

兩個是分開的市場，利率各自獨立，有時差距不小。這沒有標準答案：USDT 多了穩定幣風險，美元則入金門檻較高。

可以提前把錢要回來嗎？

已成交的放貸單，你自己不能收回。依 Bitfinex 官方說明，已借出的資金只能由借款人主動歸還，或由系統在最長天期到期時自動歸還——兩者你都無法控制。尚未成交的掛單則可以隨時取消。

反過來說，這也代表錢可能比你預期的更早回來：借款人隨時可以提前還。所以「天期」是上限，不是保證會鎖那麼久。

需要一直盯著嗎？

不盯也可以，只是效率會差——錢會閒置、利率會脫節。這正是自動化工具在解決的事。

七、去哪裡看真實利率

不要相信任何人給你的固定數字，包括本文。去看即時的。

登入 Bitfinex 之後，進入 funding 市場頁面，就能看到各幣別目前的掛單與成交利率。那是公開資訊，任何人都能查。看過真實數字之後，你才能判斷這件事對你值不值得。

八、關於自動化

如果你看完覺得「這件事我懂了，但我不想每天處理」，那就是自動化工具的用途。

市面上的工具大致分兩類：雲端服務（跑在對方伺服器，多為月訂閱）與本機軟體（跑在你自己電腦）。差別在於你的 API 金鑰交給誰保管，以及付費方式。

我們做的 Phoenix Funding 屬於後者：安裝在你自己的 Windows 電腦上，用你自己申請的金鑰，一次買斷。它只掛放貸單——不交易、不開槓桿，而且你申請金鑰時不勾提領權限，它就沒有辦法把錢搬離交易所。

但要先講清楚：這篇文章的目的不是賣你東西。上面關於風險的那一段，不論你用不用任何工具都成立，而且比工具重要得多。

開戶連結

如果你還沒有帳戶：

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Phoenix Funding 與 BitoPro、Bitfinex 或任何交易所皆無合作、代言或關聯關係。

延伸閱讀

如果你比較想從「為什麼這件事不算被動收入」的角度切入，我在 Medium 上寫了一篇短一點的版本，補了這篇沒展開的一段歷史風險案例：

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